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原油逐步企稳 沥青有望延续区间振荡

时间:2018-12-12 08:22 编辑:期货网 来源:期货学习网

  原油逐步企稳

临近年末,冷空气南下,沥青需求自北向南继续萎缩,现货市场继续承压。但随着原油价格逐渐企稳,沥青远月合约有望延续区间振荡的行情。

  临近年末,冷空气南下,沥青需求自北向南继续萎缩,现货市场继续承压。但随着原油价格逐渐企稳,沥青远月合约有望延续区间振荡的行情。

  原油价格逐渐企稳

  12月以来,原油价格逐渐企稳,下行动能逐渐衰竭。

  G20峰会期间中美元首会晤,就经贸问题达成共识。从目前的情况来看,虽然有着不少的杂音,但推动双方相向而行的力量在增强。美国股市显露疲态,经济增长前景趋弱,中国经济结构调整持续深化,双方都需要相对健康的外部贸易环境。

  12月上旬的OPEC+会议达成减产协议,自2019年1月开始,在今年10月产量的基础上OPEC国家日均减产80万桶,非OPEC国家日均减产40万桶。减产协议的达成有利于减轻市场的供需失衡压力。

  在基本面数据上,美国EIA商业原油库存大幅下降,炼厂开工持续走高,活跃油井数目下降,显示在价格大幅回落后,供需正逐步走向新的平衡。

  沥青现货延续弱势

  消费淡季来临,现货压力逐渐显性化。上周,中石化在山东的炼厂结算价格大幅下调。气温的快速下降,导致道路需求进一步下滑。

  百川资讯的数据显示,截至12月5日,国内54家主要沥青厂装置总开工率为42%,环比下降1个百分点;对国内18家主要沥青厂统计数据显示,截至12月5日,炼厂沥青总库存水平为36%,环比下降2个百分点。

  现货市场呈现收缩态势,需求相对低迷,累库压力增加,炼厂利润走低,部分转产停产。

  关注市场冬储情况

  目前,华东、山东等地沥青现货市场价格仍在3000元/吨以上,囤货的边际风险仍然不低,市场并未显露冬储的迹象。刚需即将结束,但冬储尚未开始,现货市场需求端面临压力。

  但在期货盘面上,1906合约在2700元/吨附近有企稳迹象,价格在半个月里区间振荡,现货市场的持续回落对远月合约的影响在减弱。沥青期货的存在使得现货冬储备货的意义降低,当相对合适的价格出现时,期货市场的冬储需求会对现货市场产生一定的替代作用。

  综上所述,当前沥青现货市场仍面临一定压力,关注供应缩减和冬储启动的情况。期货市场,远月合约在原油期货企稳的情况下,有可能延续区间振荡的走势,实现此前单边下跌走势的平滑收尾。

  (作者单位:前海期货)


本文Tags: 原油,沥青,
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