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期货逼仓是什么意思?期货逼仓详解

时间:2019-02-20 09:30 编辑:期货网 来源:原创

期货逼仓是什么意思?期货逼仓详解

如果您参与金融投资,并经常关注相关新闻和评论的话,可能听说过诸如:“逼仓”“逼多”“逼空”这些名词,这些名词到底是什么意思呢?下面给大家详细解释一下。

期货逼仓是什么意思?逼仓,一般分为“空逼多”和“多逼空”两种。

空逼多,是什么意思呢?从字面上来理解,指的是“空头逼迫多头”。我们假设期货市场上只有张三和李四两个人,张三是个土豪,非常有钱,他选择在大豆市场做空。在前面的文章中,我们介绍过,期货的成交量、持仓量是变动的,不像股票那样,有个总流通股数的限制。空头希望价格下跌对不对,刚好张三很有钱,他以巨量资金把(李四)多头的仓位全部吃透,价格不断下跌。李四怎么办呢?既然钱没有人家多,期货市场打不过人家,咱们现货市场低价接货吧?我持有的多头大豆头寸,到时候按照你张三打压到极低的价格全部换成现货。我以低价买入了大豆,在市场上按照市价卖出去,我肯定赚钱啊。市价3元的大豆,你打到了1元,我照单全收,然后到市场上3块钱卖出去!!哈哈。然并卵。张三这孙子太有钱了,做空了1亿吨大豆!列位,期货是保证金制度,李四只交了价值2000万吨大豆的保证金而已,想把1亿吨大豆都拉回仓库,得补上价值8000万吨大豆的货款。李四没办法,只能选择低位平仓(多头低位平仓亏损),或者呢?补交不上货款,受到违约罚款。

张三李四这梁子算是结下了。来而不往非礼也,李四这次搬来了更大的一个土豪,他五表舅的干兄弟的同学的干儿子王五。说起来,王五是开豆腐店的,日常都要采购大豆,附近几个村子的豆腐生意都被他们垄断了,人称王家庄豆制品托拉斯。李四王五一合计,期货交易,这还成,这口气咽不咽下去先不提,这样还能挣钱?俩人如此如此,这般这般,琢磨了一宿,终于有了反制之法。

首先,李四和王五悄无声息囤积了市场上大部分的黄豆,然后,二人联手推高期货市场的大豆价格。这次二人联手,资金量大过张三,张三挺不住了,大豆期货价格不断上涨;张三一看这样不行啊,自己的空头持仓越来越亏得多。列位,在期货市场,您要是持有期货的空单,价格越涨越赔钱,那么结果有两种:一是平仓,认赔出局,二是持有到期,现货交割。(持有空单=持有卖出单=负有提供实物交割给买方的义务)

怒从心头起,恶向胆边生,张三把心一横,你不是想把价格推高吗,我死也不平仓,我去市场上买大豆去,到时候你按高价交割大豆(买入大豆实物现货),看谁怕谁。结果去市场上一问,心凉了半截,大豆现货都被人(李四王五)买光啦。于是乎,这条路,走不通了。接下来,张三面临的是,要么在亏损的价格平仓认亏,要么到期交割不出足够的大豆面临违约罚款,就如同之前的李四一样。这叫做:天道好轮回,苍天饶过谁。乱烘烘你方唱罢我登场,到头来,都是为他人做嫁衣裳。可叹,可叹哪!

为了便于大家理解,上文用比较通俗易懂的例子给大家介绍了逼多逼空的基本模式。当然,期货市场作为金融市场的重要组成部分,情况要复杂得多,不能混为一谈。

在我国期货市场刚刚建立的时期(上世纪九十年代),逼仓行为并不少见,以逼空为主。例如1996年海南中商交易所橡胶“R608事件”。原因在于,这一时期,市场规范性不够,法律法规不健全,市场流动性差,参与人数和资金不多,一切都还在探索阶段。逼仓在成熟的期货市场,很少出现,并且是违反法律的。这种行为,违背了期货市场的公正原则,使得期货市场价格发现的功能丧失,并且损害众多中小投资者的权益,监管机构是严厉打击的。

当然,“逼仓”“逼多”“逼空”也有一定的延伸含义,比如说价格连续上涨,涨势迅猛,也可以说是多头在逼空;反之亦然。在这种语境下,并不涉及违法违规行为,就另当别论了。

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