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构建可靠的交易系统

时间:2018-11-28 11:03 编辑:期货网 来源:期货学习网

如今越来越多的交易员想要用全自动化交易系统管理他们的投机账户。最基本的目标是找到一个或多个可供使用的可靠系统。然而,想要完成这个看似简单的任务,并非如此简单。可靠性是很难定义的,特别是当利润是等式的一部分。即使你知道对于某些特定的交易系统未来五年将获得25%的复合增长率,成功并不能得到保证。 

有几个因素可能导致意想不到的失败。首先,某些情况下,你可能因为资金紧张,从而剥夺了系统的盈利可能。另一个原因是你个人的风险承受能力可能与系统盈亏波动不匹配。最后,系统本身可能从一开始并不是健壮的,在不断变化的市场环境下,它可能会迅速失效。 

这里,我们将检查所有三个因素,并使用它们来构建一个框架,以便更好的分析实际交易中所使用的交易系统。

时间和可靠性

交易成功的最大问题之一是了解你的时间框架。你必须计划什么时候需要用钱,需要多少。另一个问题是损失代价。要证明这一点,我们将使用一个简单的三移动平均线系统。交易的一小篮子期货合约包括:棉花、迷你天然气、欧元、铜、国债、迷你原油。我们将使用100美元作为每一份合约的交易佣金和滑点。测试从1991年1月4日至2013年4月16日,使用12,60和70作为计算三个移动平均线的周期长度。 

系统的交易胜算率只有38%。平均盈利持有周期为153天,平均亏损持有周期为55天。对于月度回报,平均10个月中有6个月是赚钱的。盈利月份平均盈利7028美元,亏损月份平均亏损5805美元。乍一看,这似乎像一个悖论,为什么38%的交易胜算,却有60%的月份是盈利的。答案在于时间的作用。这是一个趋势跟踪系统,因此,即使只有38%的交易在平仓时是盈利的,大部分的交易在某些时候显示了中期盈利。

因为平均盈利持有周期为153天,我们可以假定在我们盈利之前必须至少交易600天,也就是4个平均盈利持有周期。尽管它可能看起来像很长一段时间(近两年),但是以交易时间框架来衡量仍是很短的。

我们可以使用拉尔夫·文斯的“杠杆空间理论”(LeverageSpace Theory)概念,找出未来N期盈利的概率。在文斯的新书《风险机会分析》中,他描述了一个利用概率表的技术,可以计算出N期后盈利的概率。使用由约书亚·乌尔里希所创建的杠杆空间库,我们计算出1至24个月的盈利概率。我们使用稳健的方法计算f,在我们的例子中为P / 2 = 0.30,因为我们有60%的月度胜算。我们的结果显示在“月度盈利概率”(见下图)。

构建可靠的交易系统

在第一个月,盈利概率与我们模拟结果中的胜算率匹配。在随后的23个月中,盈利概率缓慢上升,并突破75%的阀值。记住,这仍然意味着两年之后有25%的时间你会赔钱。如果我们更密切地关注月度回报,我们可以看到,事实上我们有两年连续亏损。 

交易胜算率和固定周期内回报率并没有对不同时期未来盈利概率给出相同的观点。我们可以看看每日回报并应用蒙特卡洛模拟。要做到这一点,我们可以分别采用样本窗口10、20、40、80、100、150、200、300、400、500和600天。这样做的目的是采取不同的采样周期,然后计算,比如100次试验后,某一给定时间长度内的盈利概率。

对盈利能力和投资期的进一步研究是一个重要的和令人兴奋的领域。它也是一个新兴领域,因为相关数学可行的应用程序仍在开发之中。

个性匹配

每个人都有不同的财务目标,正因为如此,没有交易系统可以满足所有交易者的需求。即使是经验丰富的交易员,也很难坚持遵循不符合他们预期的系统。交易员通常会遇到两类不同的问题,迫使他们背离规则。

第一个原因是缺乏信任。交易员会开始质疑系统是否是基于一个有效的、合乎逻辑的数学前提。最好的补救方法就是完全理解系统背后的逻辑。你可以使用商用系统,但是你必须理解他们背后的前提假设。

第二个问题是不当的评估。多数交易员会跳过标准系统性能报告里的数据,并认为他们已经充分了解系统。这是不够的,有时候只需要稍微留心就能获得重要的信息。例如,如果一个系统的胜算率为40%,最大连续亏损次数为10,平均持仓周期为60天,那么意味着系统可能出现连续两年亏损。问问你自己:你能在两年都没有出现过一笔盈利交易的情况仍然相信交易系统吗?

不幸的是,我们很难知道你是否有如此毅力坚持使用这样的系统。这存在很大的风险。不能完整地遵循系统可能会让你错失一两笔大盈利交易。通常情况下,无论系统的盈利能力如何,系统80%的钱是由大约20%最好的交易带来的。


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